| 面對(duì)償債壓力 房企將加快去庫(kù)存 |
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日前，央行召開(kāi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化座談會(huì)強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)禁消費(fèi)貸款違規(guī)用于購(gòu)房，加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)、委托貸款等渠道流入房地產(chǎn)的資金管理。專家表示，房企融資渠道全面收緊，加上下半年將迎來(lái)房企債券到期高峰，房企再融資能力將面臨考驗(yàn)。未來(lái)銷售回款將是資金來(lái)源的一個(gè)主要方面，房企可能更加重視周轉(zhuǎn)率，加速去庫(kù)存。
□本報(bào)記者 王舒嫄
防范違規(guī)資金進(jìn)入房地產(chǎn)
談及此次央行座談會(huì)，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)認(rèn)為，考慮到后續(xù)金融環(huán)境可能會(huì)有改善，此次會(huì)議相當(dāng)于提前打預(yù)防針，防范各類違規(guī)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)。
嚴(yán)躍進(jìn)表示，本次會(huì)議明確了房貸政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，也肯定了個(gè)人房貸適度增長(zhǎng)的模式。后續(xù)政策層面和放貸層面不希望出現(xiàn)大起大落，將以穩(wěn)定為導(dǎo)向。同時(shí)，強(qiáng)化對(duì)消費(fèi)貸、理財(cái)資金等方面的管控。雖然表面上部分銀行貸款額度較為緊張，但不排除實(shí)際過(guò)程中仍存在違規(guī)資金通過(guò)各種渠道流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。此外，明確提出對(duì)高杠桿經(jīng)營(yíng)房企的管控，尤其是對(duì)有息負(fù)債規(guī)模和資產(chǎn)負(fù)債率等數(shù)據(jù)的管控。預(yù)計(jì)下半年部分房企在發(fā)債等方面會(huì)比較節(jié)制，同時(shí)也會(huì)積極進(jìn)行債務(wù)的清償，以降低資金壓力。
在信貸方面，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融所房地產(chǎn)金融研究中心主任尹中立認(rèn)為，后續(xù)銀行料減少房地產(chǎn)行業(yè)貸款占新增貸款的比例，包括開(kāi)發(fā)貸款和按揭貸款。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，預(yù)計(jì)會(huì)采取規(guī)模及比例控制措施，甚至提高房地產(chǎn)貸款的利率。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平指出，目前房地產(chǎn)在金融資源中占比較高，主要是居民在房地產(chǎn)方面的融資比例快速上升，未來(lái)可能會(huì)采取比較謹(jǐn)慎的監(jiān)管方式�！暗珜�(duì)于良性的、合理的需求，比如剛需，改善性的住房需求，銀行給予支持是合理的。”
房企償債高峰將至
近期房企融資政策不斷規(guī)范，除銀行貸款外，5月份以來(lái)，監(jiān)管部門對(duì)非標(biāo)、美元債、ABS等融資渠道逐一進(jìn)行規(guī)范，抑制違規(guī)融資的行為。
今年下半年將迎來(lái)一波房企債務(wù)高峰，特別是境內(nèi)地產(chǎn)債紛紛到期。據(jù)華泰證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)，2019年8-12月，地產(chǎn)債總計(jì)到期量達(dá)2106億元，其中8-10月地產(chǎn)債單月到期金額較大，房企再融資能力將面臨考驗(yàn)。
在美元債方面，整體到期壓力不大。野村證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺表示，今年下半年房地產(chǎn)企業(yè)海外美元債到期規(guī)模會(huì)從上半年的210億美元下降到111億美元。從今年三季度到2020年四季度，房地產(chǎn)企業(yè)平均每個(gè)季度海外美元債到期規(guī)模為84億美元。
在融資渠道收緊的背景下，房企前期不同的融資渠道會(huì)導(dǎo)致受到的影響程度不同。華泰證券研報(bào)表示，融資行為的規(guī)范將導(dǎo)致房企融資能力分化加劇，前期對(duì)于非標(biāo)、美元債、ABS融資的依賴度高的房企面臨的沖擊更大，此時(shí)企業(yè)的內(nèi)生現(xiàn)金流和在手資源變得尤為重要。
加快銷售回款
7月，粵泰股份、新城控股、泰禾等多家房企發(fā)布公告出售
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